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盛通股份：開啟STEAM素質(zhì)教育新賽道

2016-06-09 00:00 來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 責(zé)編：喻小嘜

摘要：: 盛通股份公司以4.3億元收購(gòu)機(jī)器人教育公司樂(lè)博教育100%股權(quán)，樂(lè)博教育引入韓國(guó)ROBOROBO先進(jìn)課程

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【CPP114】訊：點(diǎn)評(píng)：

1、收購(gòu)樂(lè)博樂(lè)博，進(jìn)軍機(jī)器人教育

盛通股份公司以4.3億元收購(gòu)機(jī)器人教育公司樂(lè)博教育100%股權(quán)，樂(lè)博教育引入韓國(guó)ROBOROBO先進(jìn)課程，目前在國(guó)內(nèi)擁有直營(yíng)門店64家，加盟店115家，覆蓋學(xué)員3.3萬(wàn)名。樂(lè)博承諾16-19年扣非凈利潤(rùn)分別不低于2458萬(wàn)元、3230萬(wàn)元、4067萬(wàn)元、5125萬(wàn)元。

2、STEAM教育，素質(zhì)教育新藍(lán)海

STEAM強(qiáng)調(diào)培養(yǎng)學(xué)生的批判性思維、協(xié)作意識(shí)、創(chuàng)造能力、創(chuàng)新精神和問(wèn)題解決能力，通過(guò)生動(dòng)有趣的實(shí)踐性課程培養(yǎng)學(xué)生興趣愛(ài)好，STEAM教育在西方發(fā)達(dá)國(guó)家已開始普及。機(jī)器人教育是STEAM教育的重要類型，學(xué)生通過(guò)組裝、搭建、運(yùn)行機(jī)器人來(lái)學(xué)習(xí)編程語(yǔ)言、程序設(shè)計(jì)、機(jī)電以及多學(xué)科領(lǐng)域的知識(shí)，幫助學(xué)生打下未來(lái)職業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。

3、機(jī)器人教育市場(chǎng)大有可為

我國(guó)中小學(xué)在校人數(shù)約1.4億人，按照5.7%科技類教育參與率，人均年消費(fèi)4000元計(jì)，國(guó)內(nèi)潛在市場(chǎng)空間超過(guò)300億。目前我國(guó)機(jī)器人教育產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展期，行業(yè)成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力：

1)素質(zhì)教育受重視：80-90父母更注重對(duì)孩子綜合能力的培養(yǎng)，對(duì)寓教于樂(lè)的學(xué)習(xí)方式比較偏好。

2)政策支持：2015年9月，教育部提出探索STEAM教育、創(chuàng)客教育等新教育模式，鼓勵(lì)STEAM教育及裝備進(jìn)入課堂。

3)部分區(qū)域機(jī)器人教育開始進(jìn)入特長(zhǎng)生招考中。

4、樂(lè)博教育將進(jìn)入加速擴(kuò)張期

樂(lè)博樂(lè)博是韓國(guó)機(jī)器人教育ROBOROBO在國(guó)內(nèi)總代理，其課程及產(chǎn)品大部分引自ROBOROBO。樂(lè)博樂(lè)博定位中端市場(chǎng)，通過(guò)直營(yíng)/加盟培訓(xùn)網(wǎng)店為學(xué)生提供培訓(xùn)。樂(lè)博樂(lè)博現(xiàn)擁有63家直營(yíng)校區(qū)，115家加盟校區(qū)，覆蓋3.3萬(wàn)名學(xué)員。

未來(lái)公司將進(jìn)一步加快市場(chǎng)擴(kuò)張，直營(yíng)門店計(jì)劃三年內(nèi)翻倍;并可能開展游學(xué)、比賽等新服務(wù)，強(qiáng)化公司品牌影響力。此外，樂(lè)博作為新東方拓展素質(zhì)教育的一部分，公司未來(lái)有望與新東方聯(lián)手，借助新東方的品牌及生源優(yōu)勢(shì)，加速市場(chǎng)開拓。

5、教育是公司重點(diǎn)布局的第二主業(yè)

盛通主營(yíng)出版物印刷、商業(yè)印刷等綜合管理服務(wù)，與新華社瞭望周刊社等幾十家大型出版社、傳媒公司形成長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系。教育是公司重點(diǎn)布局的第二產(chǎn)業(yè)，也是公司延續(xù)自身的文化基因，打造教育、出版文化綜合服務(wù)生態(tài)圈的重要一步，未來(lái)公司有望在教育領(lǐng)域持續(xù)布局整合。

投資建議：

分析師預(yù)計(jì)公司16-18年的凈利潤(rùn)分別為2915萬(wàn)元、5876萬(wàn)元、7120萬(wàn)元(備考業(yè)績(jī)，假設(shè)四季度并表)，增速分別為49.3%、101.6%、21.2%，EPS分別為0.18元、0.36元、0.43元;給予“買入-B”的投資評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：教育領(lǐng)域布局不及預(yù)期，印刷業(yè)務(wù)市場(chǎng)景氣度低。