潛在買家背景深厚，F(xiàn)IMI入局出人意料

  惠普的參與似乎是情理之中，因為它與瀾達有著深厚的歷史淵源。早在2002年，惠普就曾以8.3億美元的高價成功收購了瀾達的Indigo合資企業(yè)，該交易在當時轟動一時，也奠定了惠普在數(shù)字印刷領域的領先地位。因此，此次惠普再次對瀾達數(shù)字印刷公司表現(xiàn)出興趣，被普遍認為是具有戰(zhàn)略意義的。

  瀾達數(shù)字印刷公司的高端印刷設備與其現(xiàn)有的核心印刷業(yè)務之間存在顯著的協(xié)同效應，而且市場上已經有部分客戶同時使用這兩個平臺的產品，這為惠普整合技術和市場提供了堅實的基礎。

  然而，F(xiàn)IMI的出現(xiàn)則有些出人意料。FIMI是以色列最大的私募股權公司，管理著超過70億美元的龐大資產，其投資領域廣泛，但傳統(tǒng)上鮮少涉足印刷行業(yè)。通常，以色列印刷領域的投資主要由Fortissimo基金主導，但值得注意的是，后者并未參與此次競購。FIMI的入局，或許預示著其看到了瀾達數(shù)字印刷公司在技術和市場上的獨特價值，并愿意以資本的力量，嘗試在這一領域進行布局。

沉重債務與股東困境：技術創(chuàng)新背后的商業(yè)困局

  瀾達數(shù)字印刷公司的困境并非一朝一夕，其根源在于龐大的研發(fā)投入與緩慢的商業(yè)化進程。公司目前負債總額高達17.4億新謝克爾（約合人民幣36.67億元），其中絕大部分（14.3億新謝克爾）是欠股東的債務。

  這批股東包括創(chuàng)始人本尼·瀾達本人，他已向公司投入2.2億美元，持股36.7%；主要投資者還有德國億萬富翁蘇珊娜·克拉滕（通過Altana集團）和瑞典的勞辛家族。然而，面對公司持續(xù)的虧損和資金需求，這些主要投資者都已明確表示拒絕繼續(xù)注資，導致公司不得不尋求法律保護，申請債權人保護程序。

  公司的資金主要用于研發(fā)、生產、組裝以及建立全球銷售網絡。但巨大的投入并未帶來相應的回報。根據(jù)《Calcalist》獲得的數(shù)據(jù)，瀾達數(shù)字印刷公司在2022年和2023年的虧損總額高達3.12億美元。盡管2023年收入增至4700萬美元，顯示出一定的市場增長，但同期的虧損也同步擴大至1.64億美元，凸顯出其商業(yè)模式的盈利困境。